Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"912090a4-af6d-4cad-a834-024399d09593","c_author":"HVG","category":"itthon","description":"„Ne ragadtassák magukat erőszakos cselekményekre” – kérik a rendőrök a közlekedőket.","shortLead":"„Ne ragadtassák magukat erőszakos cselekményekre” – kérik a rendőrök a közlekedőket.","id":"20250408_rendorseg-tuntetes-erzsebet-hid-blokad-hadhazy-akos-momentum","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/912090a4-af6d-4cad-a834-024399d09593.jpg","index":0,"item":"b40a181a-1b56-4320-af3e-548e2f9dd523","keywords":null,"link":"/itthon/20250408_rendorseg-tuntetes-erzsebet-hid-blokad-hadhazy-akos-momentum","timestamp":"2025. április. 08. 06:51","title":"Üzent a rendőrség azoknak, akiket zavar Hadházyék keddi hídblokádja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"b89af95f-5f22-4540-912c-64e2dae7eccc","c_author":"HVG","category":"elet","description":"A színésznő elárulta: előfordul, hogy csak fájdalomcsillapítóval tud színpadra állni.","shortLead":"A színésznő elárulta: előfordul, hogy csak fájdalomcsillapítóval tud színpadra állni.","id":"20250407_pasztor-erzsi-betegseg-verszegenyseg-vashiany-fogyas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/b89af95f-5f22-4540-912c-64e2dae7eccc.jpg","index":0,"item":"215f589e-0854-4071-ac2f-24baf5d61a3a","keywords":null,"link":"/elet/20250407_pasztor-erzsi-betegseg-verszegenyseg-vashiany-fogyas","timestamp":"2025. április. 07. 06:06","title":"Betegsége miatt pár hónap alatt tizenöt kilót fogyott Pásztor Erzsi","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"f80655d6-c991-4629-a16e-5b4a827342c4","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A mesterséges intelligencia tudása sokszor messze felülmúlja az egyénekét, azonban olykor olyan feladatok is kifognak rajta, amelyekkel akár a nagyobb gyerekek is simán elboldogulnak. Skót kutatók kimutatták, hogy a legkorszerűbb MI-modellek nem képesek megbízhatóan értelmezni az analóg óra mutatóinak helyzetét, és sokszor válaszolnak helytelenül a naptárak dátumaira vonatkozó kérdésekre.","shortLead":"A mesterséges intelligencia tudása sokszor messze felülmúlja az egyénekét, azonban olykor olyan feladatok is kifognak...","id":"20250408_nagy-nyelvi-modellek-mesterseges-intelligencia-az-analog-ora-leolvasasa-naptar-ertelmezese","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/f80655d6-c991-4629-a16e-5b4a827342c4.jpg","index":0,"item":"2a9714c1-b58d-4838-9635-0e286ebec293","keywords":null,"link":"/tudomany/20250408_nagy-nyelvi-modellek-mesterseges-intelligencia-az-analog-ora-leolvasasa-naptar-ertelmezese","timestamp":"2025. április. 08. 08:03","title":"Mielőtt leigázza az embert, előbb talán meg kellene tanulnia leolvasni az órát a mesterséges intelligenciának","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"2da67a3c-0c54-4631-baf6-06aab47403c0","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A Meta négy modellt is készít az új, LLaMA 4-hez, amiből kettőt már meg is mutatott a világnak. A másik kettő érkezéséről még nincs hír, de részleteket már ezekről is tudni.","shortLead":"A Meta négy modellt is készít az új, LLaMA 4-hez, amiből kettőt már meg is mutatott a világnak. A másik kettő...","id":"20250407_meta-llama-4-nagy-nyelvi-modell-mesterseges-inteligencia-llama-4-scout-llama-4-maverick-llama-4-behemoth","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/2da67a3c-0c54-4631-baf6-06aab47403c0.jpg","index":0,"item":"1e3235a1-8a5f-4eaa-929a-a6edb24602c5","keywords":null,"link":"/tudomany/20250407_meta-llama-4-nagy-nyelvi-modell-mesterseges-inteligencia-llama-4-scout-llama-4-maverick-llama-4-behemoth","timestamp":"2025. április. 07. 11:03","title":"Továbbfejlesztette mesterséges intelligenciáját a Meta, állítja, ez most az egyik legerősebb a piacon","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c67c96d3-31f7-4cda-aa70-1af99016cad5","c_author":"HVG","category":"kkv","description":"Mi lehetne a magyar kereskedelemből, ha a kormány nem terhelné agyon különadókkal és árszabályozással?","shortLead":"Mi lehetne a magyar kereskedelemből, ha a kormány nem terhelné agyon különadókkal és árszabályozással?","id":"20250408_termelekenyseg-munka-kereskedelem-boltok-gki","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c67c96d3-31f7-4cda-aa70-1af99016cad5.jpg","index":0,"item":"98bdca11-d386-4885-babd-d10e083004c6","keywords":null,"link":"/kkv/20250408_termelekenyseg-munka-kereskedelem-boltok-gki","timestamp":"2025. április. 08. 14:51","title":"Van egy ágazat, amelynek hatszor akkorát nőtt a termelékenysége, mint a gyáraké, a kormány mégis bünteti","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"90b262ef-4848-4a10-8b0a-edc34a55f96e","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A háromszoros Forma–1-es világbajnok az alapítványán keresztül igyekszik előmozdítani a demenciakutatást.","shortLead":"A háromszoros Forma–1-es világbajnok az alapítványán keresztül igyekszik előmozdítani a demenciakutatást.","id":"20250408_jackie-stewart-felesege-demencia","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/90b262ef-4848-4a10-8b0a-edc34a55f96e.jpg","index":0,"item":"b71fc7db-bd0f-403b-9427-2685f351496d","keywords":null,"link":"/elet/20250408_jackie-stewart-felesege-demencia","timestamp":"2025. április. 08. 14:20","title":"Már azt sem tudta, ki a férje – Sir Jackie Stewart a felesége demenciájáról beszélt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3f6f20bb-17c9-40dd-b046-b1ec1fdc5c93","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Alessandro Coatti szombat éjjel tűnt el.","shortLead":"Alessandro Coatti szombat éjjel tűnt el.","id":"20250408_kolumbia-olasz-kutato-borond-holttest","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3f6f20bb-17c9-40dd-b046-b1ec1fdc5c93.jpg","index":0,"item":"49ee6916-ddb3-4423-b8a0-64f8d20c25ad","keywords":null,"link":"/vilag/20250408_kolumbia-olasz-kutato-borond-holttest","timestamp":"2025. április. 08. 19:03","title":"Bőröndben találták meg egy olasz kutató feldarabolt holttestét Kolumbiában","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"4d938de2-c93f-41c2-9ef4-018f7e329f41","c_author":"Jungheinrich","category":"brandchannel","description":"A logisztikai, intralogisztikai ipar egyik jelentős seregszemléje a stuttgarti LogiMAT szakvásár. ","shortLead":"A logisztikai, intralogisztikai ipar egyik jelentős seregszemléje a stuttgarti LogiMAT szakvásár. ","id":"20250407_Legujabb-iparagi-fejlesztesek-logisztika-intralogisztika-Jungheinrich-LogiMAT-podcast","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/4d938de2-c93f-41c2-9ef4-018f7e329f41.jpg","index":0,"item":"46cb6271-0515-460f-a321-3dcd47c4e676","keywords":null,"link":"/brandchannel/20250407_Legujabb-iparagi-fejlesztesek-logisztika-intralogisztika-Jungheinrich-LogiMAT-podcast","timestamp":"2025. április. 07. 11:30","title":"Ezek a legújabb iparági fejlesztések: nemzetközi trendek és innovációk egy helyen","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":true,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":true,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":"Jungheinrich Hungária Kft.","c_partnerlogo":"2b5681f7-2be2-41a2-b449-eafef36cad80","c_partnertag":""}]
A Fidelity elemzői szerint jobban oda kell figyelni az inflációra
szerző:
hvg.hu
Tetszett a cikk?
Összességében nyugtalan piaci környezetre számít 2019-ben James Bateman, a Fidelity International befektetési alapkezelő szakértője, aki arról is beszélt, milyen alternatív befektetéseket keresnek majd az emberek 2019-ben.
2018-ban az infláció a – főleg az USA-ra jellemző – egészséges ütemű gazdasági növekedés ellenére visszafogott mértékű volt. „Most azonban arra számítunk, hogy ez változni fog, mivel az emelkedő árupiaci árfolyamok hatása fokozatosan a gazdaság mélyebb rétegeiben is megjelenik, és a negatív kibocsátási rés elkezdi felfelé nyomni a bérköltségeket. Úgy véljük, mindezek hatására az USA inflációja 2019 során végig nőni fog, és meghaladja majd a Fed 2 százalékos célkitűzését” – írta elemzésében Bateman.
Szerinte mérsékelt növekedés következik, a piacokon a legsúlyosabb problémákat sokszor csak akkor veszik észre, amikor már késő. A vártnál magasabb infláció az egyik ilyen potenciális probléma. A fejlett országokban évtizedek óta nem volt példa ellenőrizetlenül vágtató inflációra, amiből sokan azt gondolják, hogy a jegybankok függetlenségével sikerült végleg megszelídíteni az inflációt. Ilyen körülmények között nem nehéz elkényelmesedni, és bizony fennáll a veszélye, hogy az infláció felpörög, ha a jegybankok a negatív piaci következményektől félve nem folytatják a monetáris szigorítást.
Az USA döntéshozói egy rövid ideig tartó, az előirányzottat meghaladó inflációs periódust meg tudnának indokolni azzal, hogy ők több évtizedes perspektívában gondolkodnak. „A legfeljebb 5 százalékos mérték elfogadható lenne, ha az elmúlt tíz évre jellemző alacsony infláció tükrében vizsgáljuk, és még kívánatosabb is lehetne, mint a növekedést megfojtó, túlzott szigorítások. Mindennek következményeként fennáll a veszélye annak, hogy a Fed lemarad az inflációs görbe mögött, ami kiszámíthatatlanabbá tenné a monetáris politikát, és némileg destabilizálná a piacokat. Emiatt az infláció elleni védelmet kínáló eszközök, például az USA TIPS kötvényei legalábbis 2019-ben jól fognak teljesíteni, és előfordulhat, hogy érdemben túlteljesítik a kötvénypiacnak azokat a szegmenseit, amelyek ki vannak téve az emelkedő árak, sőt kamatok hatásainak” – vélekedett Bateman.
Bár a Fed csatába indulhat azért, hogy ellenőrzése alá vonja az inflációt, az Európai Központi Banknak Bateman szerint nem adatik meg ez a luxus. „Az inflációs adatok és a beszerzési menedzser indexek csalódást keltettek az öreg kontinensen, és hozzájárultak ahhoz, hogy az itteni országok kilátásait negatívan ítéljük meg. Arra számítunk, hogy az euróra lefelé ható nyomás fog nehezedni, és az európai magas hozamú és peremországbeli államkötvények jövőjét komor fellegek árnyékolják be mindaddig, amíg a régió folyamatait a politikai bizonytalanság és a lassú növekedés határozza meg” – állítja a befektetési alapkezelő elemzője.
Szerint a globális inflációs kilátásokat nehéz magabiztosan megítélni, és ilyen bizonytalan piaci körülmények között érdemes lehet az aranyhoz mint némi biztonságot kínáló eszközhöz fordulni. Egyrészt már bizonyított, mint az infláció és az emelkedő inflációs várakozások elleni fedezet, másrészt deflációs körülmények között is pozitív teljesítményt nyújthat, mivel ilyenkor gyakran erősen csökken a belföldi kereslet, és erősödik a defenzív befektetői hangulat.
Bateman úgy véli, már régóta esedékes a piaci őrségváltás. „A bikapiac a késői szakaszában jár, de még nem ért véget, és óvatosan bizakodva arra számítunk, hogy a technikai tényezők egy darabig további részvénypiaci nyereségeket generálnak még, jóllehet a fundamentális tényezők kezdenek kifulladni. Még nem tapasztaljuk a bikapiac végére jellemző, irracionálisan túláradó pezsgést, és a még mindig az „asztalon lévő” cash olyan cégek felé vándorolhat, melyek az utóbbi években kevésbé voltak népszerűek – vélekedett Bateman.
Ilyen bizonytalan körülmények között egyre vonzóbbak azok a befektetések, melyek az aktuális folyamatokkal kevésbé korreláló, stabil hozamokat biztosítanak. Az infrastrukturális beruházások, a megújuló energiaforrások és a piacsemleges stratégiák területén végrehajtott befektetések fontos diverzifikációs elemmel bővíthetik a multi asset portfóliókat. „Összességében elmondható, hogy míg a 2018-as év arról szólt, hogy ki mer később fékezni, és a 2019-es év is ígéretesnek tűnik, nagyon figyelünk azokra a jelekre, melyek arra utalnak, hogy az ilyen merészség egy piaci fordulat idején mint őrültség nyerheti el a büntetését, és a portfóliónkat ennek megfelelően alakítjuk” – vélekedett Bateman.