szerző:
hvg.hu
Tetszett a cikk?

A közel-keleti háború eszkalálódása és az euróval szemben 400 fölé gyengült forint felülírta a korábbi kedvező helyzetet, az MNB pedig újra megállt a kamatcsökkentéssel.

A várakozásoknak megfelelően nem változtatott az alapkamat mértékén a jegybank Monetáris Tanácsa október 22-ei ülésén, az irányadó ráta marad 6,5 százalék.

A döntés közzététele után a forint árfolyama erősödött, az euróval szemben 400 alá.

A szeptember végi ülésen a tanács tagjai még a 25 bázispontos (0,25 százalékpontos) vágás mellett voksoltak, ezt támogatták a jegybank által kiemelten figyelt tényezők ((infláció, fejlett piaci kamatok, országkockázati megítélés, bizalom a gazdasági szereplők körében).

Azóta azonban nagyot változott a világ: a közel-keleti háború tovább eszkalálódott, mérséklődtek az amerikai jegybank további kamatvágásaival kapcsolatos várakozások, a forint árfolyama pedig gyengült, az euróval szemben átlépte a lélektani 400-as határt (azóta is stabilan a 400-402-es sávban ingadozik).

Térdre kényszerítették a forintot, kezdhetünk barátkozni a 400+-os árfolyammal

Az átmeneti erősödés után a forint euróval szembeni árfolyama ismét 400 fölé gyengült. Ebben a tartományban az első komoly ellenállási pont 402-403-nál található, de minden azon múlik, hogyan alakul a közel-keleti háború. Legrosszabb esetben a 410-es árfolyam sem zárható ki. Esélyes, hogy a forint már nem tér vissza tartósan a 400 alatti sávba, ahol sokáig ingadozott.

Mindennek tükrében teljesen valószínűtlenné vált, hogy a jegybank október végén hozzányúljon az alapkamathoz. Ami azt illeti, a forint árfolyamának stabilizálódásához szinte biztosan hozzájárult, hogy Virág Barnabás alelnök egy befektetői háttérbeszélgetésen azt mondta: „szűkült” az MNB mozgástere a további kamatvágásokat illetően. Vagyis valószínűtlenebbé váltak a további kamatvágások.

A jegybank szokás szerint a kamatdöntés közzétételét követően magyarázatot tesz közzé és tart, ahonnan várható némi iránymutatás a jövőre nézve. A Monetáris Tanács borítékolhatóan a kockázatok erősödését fogja felemlegetni, hangsúlyozni fogja, hogy kiemelten fontos a pénzpiaci stabilitás (beleértve a forint árfolyamát) megőrzése, a jövőben pedig továbbra is óvatosság indokolt, eseti, adatvezérelt kamatdöntésekkel.

HVG

HVG-előfizetés digitálisan is!

Rendelje meg a HVG hetilapot papíron vagy digitálisan, és olvasson minket bárhol, bármikor!