Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"5a16b17f-5ed2-4a05-8c81-2b305315b8b1","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Több, a fejlesztést ismerő izraeli forrás szerint a zsidó állam az emberi jogokat semmibe véve hallgatja le a palesztinokat, és ebből fakadóan már rendelkezik sosem nem látott méretű adatbázissal. A cél, hogy legyen elég alapanyag a mesterséges intelligenciának a palesztinok megfigyelésére.","shortLead":"Több, a fejlesztést ismerő izraeli forrás szerint a zsidó állam az emberi jogokat semmibe véve hallgatja le...","id":"20250403_izraeli-palesztin-haboru-mesterseges-intelligencia-palesztinok-megfigyeles-lehallgatas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/5a16b17f-5ed2-4a05-8c81-2b305315b8b1.jpg","index":0,"item":"117e47ba-6d99-4f0f-9001-15696d79b3f1","keywords":null,"link":"/tudomany/20250403_izraeli-palesztin-haboru-mesterseges-intelligencia-palesztinok-megfigyeles-lehallgatas","timestamp":"2025. április. 03. 10:28","title":"Totális megfigyelést készül indítani Izrael: ijesztően alapos mesterséges intelligenciát engednek a palesztinokra","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d0c0bba9-6c66-4fef-a026-e964fbfd660e","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Hajmeresztő előrejelzések érkeznek az S&P 500 Indexről a tőzsdenyitás előtt.","shortLead":"Hajmeresztő előrejelzések érkeznek az S&P 500 Indexről a tőzsdenyitás előtt.","id":"20250403_Trump-vamok-SP-500-index-17-billio-dollar-veszteseg","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d0c0bba9-6c66-4fef-a026-e964fbfd660e.jpg","index":0,"item":"9672ce9c-1d61-40b3-b07c-03545b583a4a","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250403_Trump-vamok-SP-500-index-17-billio-dollar-veszteseg","timestamp":"2025. április. 03. 14:59","title":"1,7 ezer milliárd dollárral zuhanhat az 500 legnagyobb amerikai vállalat értéke Trump vámjai miatt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4","c_author":"Sztojcsev Iván","category":"gazdasag","description":"Elvárja a kormány a telekommunikációs cégektől az árkorlátozást, ha pedig ezt nem teszik meg, akkor az idei díjemeléseket kötelező lesz visszacsinálni. Számoltunk egy sort, mit jelenthet ez az ügyfeleknek és mit a cégeknek.","shortLead":"Elvárja a kormány a telekommunikációs cégektől az árkorlátozást, ha pedig ezt nem teszik meg, akkor az idei...","id":"20250402_Nagy-Marton-telefon-internetdijak-onkentes-csokkentes-arstop","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4.jpg","index":0,"item":"c6a3f1a0-8902-4d5d-9ba2-c79750552017","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250402_Nagy-Marton-telefon-internetdijak-onkentes-csokkentes-arstop","timestamp":"2025. április. 03. 11:09","title":"Mit érhet el Nagy Márton, ha rákényszeríti a cégeket a telefon- és internetdíjak önkéntes csökkentésére?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"53e387f0-e049-4471-845f-90f168abfd0d","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Nanni Morettit az intenzíven ápolják.","shortLead":"Nanni Morettit az intenzíven ápolják.","id":"20250403_infarktust-kapott-a-vilaghiru-olasz-filmrendezo","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/53e387f0-e049-4471-845f-90f168abfd0d.jpg","index":0,"item":"d76eee4c-0549-4f0d-a04c-c6d7e09bb6eb","keywords":null,"link":"/elet/20250403_infarktust-kapott-a-vilaghiru-olasz-filmrendezo","timestamp":"2025. április. 03. 14:33","title":"Infarktust kapott a világhírű olasz filmrendező","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"9c121930-1ec6-4982-8d5a-7a80cbc7871b","c_author":"HVG","category":"kkv","description":"Alig volt valós beszerzési számlája a kereskedőnek. Elkezdték lefoglalni az árukészletét, mire gyorsan meglett az eltrükközött áfa összege.","shortLead":"Alig volt valós beszerzési számlája a kereskedőnek. Elkezdték lefoglalni az árukészletét, mire gyorsan meglett...","id":"20250402_kamu-szamlakkal-trukkozott-a-boltos-afacsalas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/9c121930-1ec6-4982-8d5a-7a80cbc7871b.jpg","index":0,"item":"8386a7c1-00d8-4d91-835c-46eb9fa22500","keywords":null,"link":"/kkv/20250402_kamu-szamlakkal-trukkozott-a-boltos-afacsalas","timestamp":"2025. április. 02. 08:51","title":"Rászálltak a fináncok a kamu számlákkal trükköző boltosra, pár nap alatt lett 50 milliója, hogy rendezze az elcsalt áfát","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"0b91ef33-8697-4c84-8b40-070dd891e5bc","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"A Genesis G90 luxusszedánra épülő újdonságok abszolút utánafordulós dizájnt kaptak.","shortLead":"A Genesis G90 luxusszedánra épülő újdonságok abszolút utánafordulós dizájnt kaptak.","id":"20250403_tekintetmagnes-szuperluxus-kupe-es-kabrio-erkezett-koreabol-genesis-g90","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/0b91ef33-8697-4c84-8b40-070dd891e5bc.jpg","index":0,"item":"6c91ec68-f351-423f-8fd7-1e81dc4be805","keywords":null,"link":"/cegauto/20250403_tekintetmagnes-szuperluxus-kupe-es-kabrio-erkezett-koreabol-genesis-g90","timestamp":"2025. április. 03. 08:41","title":"Tekintetmágnes szuperluxus kupé és kabrió érkezett Koreából","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"e991a3ee-38d3-4799-8b81-333a96f90b99","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A morbid ajándék viszonzásra talált. ","shortLead":"A morbid ajándék viszonzásra talált. ","id":"20250403_kurt-russel-sirhely-ajandek-val-kilmer","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/e991a3ee-38d3-4799-8b81-333a96f90b99.jpg","index":0,"item":"2ac0411e-25a0-4c4f-b0a9-829e0c93bad5","keywords":null,"link":"/elet/20250403_kurt-russel-sirhely-ajandek-val-kilmer","timestamp":"2025. április. 03. 16:01","title":"Kurt Russell sírhelyet ajándékozott Val Kilmernek, miután westernt forgattak Andy Vajnának","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c93bdcad-6f72-4079-8ef9-c93c5469e5c6","c_author":"hvg360","category":"360","description":"Tovább folytatódik a rendeleti kormányzás, aminek megvannak a maga komikus momentumai is, például a háborús veszélyhelyzetre hivatkozva rendelték el, hogy az Energiaügyi Minisztériumhoz kerüljön az útlevélügyek intézése. A Duma Aktuál csapata azonban nemcsak erről beszélt, hanem arról is, hogyan pecsételte meg a Magyar Rádió épületének, azon belül is székház híres atombunkerének sorsát egy kiemelt jelentőségű beruházás. Így merült fel az a kérdés, hogy mi is lenne a sorsa a Békemenet első sorának egy világégésnél. ","shortLead":"Tovább folytatódik a rendeleti kormányzás, aminek megvannak a maga komikus momentumai is, például a háborús...","id":"20250402_duma-aktual-rendeleti-kormanyzas-video","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c93bdcad-6f72-4079-8ef9-c93c5469e5c6.jpg","index":0,"item":"bdb25149-f10b-440a-a8c6-e53b993f79b3","keywords":null,"link":"/360/20250402_duma-aktual-rendeleti-kormanyzas-video","timestamp":"2025. április. 02. 17:30","title":"A nukleáris háborúnak ellen tudott volna állni, de a NER-t nem élte túl a Magyar Rádió atombunkere","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Legújabb eredményeinkkel felzárkóztunk Európa csődközelben tántorgó országaihoz, de Pakisztán szintje sincs már messze. A forint beszakadt, az országkockázatunk elszállt, az állampapír-piaci hozamszint pedig a 2008-as lefagyást idézi. Ha nem lesz IMF-hitel, nem biztos, hogy ki tudjuk fizetni az adósságainkat. A befektetőknek kellene egy egyértelmű jelzés, hogy lesz megállapodás, de a kormány csak homályos és ellentmondó üzeneteket küld.
Gyorsuló iramban száguldunk lefelé a lejtőn, amire a kormány azzal fordította rá az országot, hogy keresztülverte a parlamenten a jegybanktörvényt és a stabilitási törvényt. Ezen ugyanis most az újabb IMF-EU-hitelünk múlhat. A piac rendkívül ideges: ha nincs hitelcsomag, kétségessé válik adósságaink visszafizetése.
A magyar országkockázat (CDS) újabb és újabb rekordot dönti, a forint pedig sokadik történelmi mélypontját éri el. A legfrissebb 711,27 bázispontos országkockázati felárunkkal leelőztük már a csődtől megmentett Írországot is (az ír CDS 707 bázispont volt szerdán), és a legkockázatosabb tíz ország között vagyunk a Bloomberg 45 országos rangsorában. Az EU-ban a dobogós harmadik helyre kerültünk a nemzetközi mentőcsomaggal életben tartott Portugália (1080 bázispontos CDS), illetve a csődben lévő Görögország (9400 bázispontos CDS) mögé.
Már Ukrajna sincs messze (848 bázispontos CDS), és mögöttünk már csak olyan egzotikus országok vannak, mint Argentína (905 bázispontos CDS), Venezuela (910 bázispontos CDS) vagy Pakisztán (980 bázispontos CDS).
Kitörhet a pánik
Az összeomlás az a szó, amit most nem mondunk – reagált a Concorde vezető elemzője a hvg.hu azon kérdésére, az újabb adatok egy közelgő vagy már épp zajló magyar összeomlást mutatnak-e. Samu János szerint olyan szinten jár a forint és a magyar CDS, ahol még soha nem volt, ezért kulcskérdés, hány befektető kap most a szívéhez és szabadul meg a magyar eszközeitől bármi áron.
A jelenlegi helyzetben megvan a veszély, hogy ez megtörténik, ami a forint további, gyorsuló romlásával járna – vélekedett az elemző, ugyanakkor hangsúlyozta, lehet tenni ez ellen. Például jegybanki kamatemeléssel, a Magyar Nemzeti Bank forintot erősítő devizapiaci intervencióval, de leginkább azzal, ha a kormány megállapodik a Nemzetközi Valutaalappal és az Európai Unióval egy új hitelkeretről.
Nem tudják, mit akar a kormány
A piac azonban éppen azt nem tudja kihámozni, mit akar a kormány az IMF-től és az EU-tól, és lesz-e olyan helyzet, amelyben hajlandó lenne elfogadni a feltételeiket (elsősorban a stabilitási törvény és a jegybanktörvény visszavonását) – mondta a hvg.hu-nak Vizkelety Péter, a Generali Alapkezelő makrogazdasági elemzője.
A kibogozhatatlan helyzetet a legújabb kormányzati kommunikációs fiaskó is jól mutatja. Pleschinger Gyula, a Nemzetgazdasági Minisztérium államtitkára – valamint az IMF-fel tárgyaló magyar delegáció tagja – legutóbb azt mondta a Wall Street Journalnak, hogy nem lenne tragédia, ha nem születne megállapodás a nemzetközi szervezetekkel (hasonlóan nyilatkozott korábban Orbán Viktor is). Fellegi Tamás, a tárgyalódelegáció vezetője viszont már azt mondja, gyors megállapodásra törekszünk az IMF-fel és az EU-val.
A miniszter ráadásul kompromisszumra is számít a Nemzetközi Valutaalap (IMF) által kínált készenléti hitel és a magyar kormány által óhajtott elővigyázatossági hitel kérdésében, ami végképp összezavarja a piacot (az IMF és az EU eddigi visszajelzései alapján ugyanis nincs lehetőség erre). Amíg nem lesz egyértelmű az irány, addig nem lesz olyan befektető, aki beszállási pontokat keresne a magyar piacon – véli a Generali Alapkezelő elemzője.
Lefagyásközelben
A jelek szerint a befektetők most nem beszállási, hanem egyenesen kiszállási pontokat keresnek. Nemcsak a forintárfolyam és a kockázati felárunk elszállása mutatja ezt, szerdán elszakadt a cérna az állampapírpiacon is, és jelentősen megugrottak a hozamok. A hozamugrás azt mutatja, hogy a befektetők csak egyre magasabb kamatért, egyre drágábban hajlandóak kölcsönadni a magyar államnak.
A 10 éves magyar állampapír referenciahozama szerdán 10,8 százalék közelébe emelkedett. Ez drasztikus változás a keddi 10,3 százalékos hozamhoz képest, az egy héttel ezelőtti 9,3 százalékos szinthez viszonyítva pedig különösen. Nem is olyan régen, a 2010-es országgyűlési választások környékén a 10 éves állampapír hozama csak 6,35 százalék volt (az országkockázati felárunk pedig 200 bázispont alatt járt).
Stiller Ákos
A magyar állam tehát azóta sokkal rosszabb és kockázatosabb adós lett a befektetők szemében. A 10 éves állampapírunkat tekintve most pontosan annyira vagyunk kockázatos adósok, mint 2008 októberében, amikor szintén 10,8 százalék közelében volt a hozam. Sőt, a kockázati felárunk 600 bázispont körüli értékkel a mainál kevesebb volt.
Akkor végül az IMF és az EU hitelcsomagjával lélegeztetőgépre kellett kapcsolni Magyarországot, ugyanis az állampapírpiac lefagyott és 2009 tavaszáig az Államadósság Kezelő Központ egyetlen hosszú lejáratú állampapírt sem tudott eladni (vagyis az állam nem kapott egy évnél hosszabb futamidejű kölcsönt az állampapírpiacon).
A többi állampapírunkat nézve még nem vagyunk a 2008-as szinten, de már nem sok választ el minket tőle a hozamemelkedés tempóját tekintve. Az éven belüli állampapírjaink (3 és 6 hónapos diszkont kincstárjegy) hozama szerdán 8 százalék felett volt, míg 2008 októberében 12 százalék fölé ment. A 3 és az 5 éves állampapírhozamunk 10,5 százalék közelében jár, 2008-ban viszont 13 százalék fölött. Ezeket a szinteket valószínűleg gyorsan elérjük, ha a kormány végül úgy dönt, nem vállalja az IMF és az EU feltételeit és nem lesz újabb nemzetközi hitelcsomag.
Drága lenne a mentőcsomag elutasítása
Ha nem lesz IMF-hitel, akkor elvileg a piacról kellene finanszíroznia a kormánynak az államadósság megújítását. Hogy mennyibe kerülne így az államadósság finanszírozása, nehéz megmondani, mert nincs pénz a piacon – mondta Duronelly Péter, a Budapest Bank befektetési igazgatója.
Valószínű azonban, hogy nagyon sokba, ugyanis jelenleg van olyan magyar kibocsátású eurókötvény, amit 10 százalék feletti hozammal jegyeznek a másodpiacon, és a dollárkötvényeink is 7-9 százalék között mozognak. Így valószínűleg ennyiért vagy – IMF-EU védőháló nélkül – még többért kaphatnánk devizát a piacról, ha egyáltalán sikerülne forrást bevonni.
Pedig tavaly tavasszal még 6 százalék körüli hozammal sikerült euró- és dollárkötvényeket piacra dobnunk. Az IMF–EU-hitelt ezzel szemben nagyjából 5-6 százalékos kamattal kaphatnánk meg – véli Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője.
Mennyit kell fizetnünk idén?
2012-ben 4,8 milliárd eurós hitellejárata van az magyar államnak - ezt, illetve ennek kamatfizetési mértékét kellene idén finanszírozni. Az IMF-nek 3,3 milliárd eurót kell visszafizetnünk a 2008-as hitelcsomagért. Az első 614 millió eurós (320-as árfolyamon közel 200 milliárd forint) részletet február közepén kell kifizetni, amit a második és a harmadik negyedévben két 906 millió eurós, a negyedik negyedévben pedig egy 913 millió eurós fizetési kötelezettség követ.
Ezen túl vannak idén lejáró piaci adósságaink is: júliusban lejár egy japán jenkötvényünk, ami 450 millió euró körüli fizetési kötelezettséget jelent, ehhez novemberben még hozzáadódik majd egy egymilliárd eurós tétel is.
Az államadósságnak csak egy része jár le devizában, mellette az államnak az idén lejáró forintadósság megújítására is szüksége van. Ez 2012-ben több mint 1800 milliárd forintot tesz ki. Ezeken túl, a "számla" összegét tovább növeli, hogy kamatlejárat is van.
Nem biztos, hogy lesz elég pénzünk
Ha nem lesz IMF-hitel, lehet, hogy nem tudunk elég pénzt összeszedni ahhoz, hogy visszafizessük az idei adósságainkat (ez gyakorlatilag államcsőd lenne). A Magyar Nemzeti Bank mérlege szerint jelen pillanatban legfeljebb 2,1 milliárd eurót tudna a kormány erre a célra fordítani (ez nem az MNB-nél levő devizatartalék, hanem az MNB-nél elhelyezett kormányzati betét, aminek az elköltése egyúttal azt is jelentené, hogy a kormány felélné az államadósság-finanszírozási tartalékát).
Ehhez még közel 3 milliárd eurót a piacról kellene beszerezni. Ezt elvileg vagy devizában, devizahitel formájában lehetne, vagy forintban jegyzett állampapír kibocsátással (eurót vásárolva). Duronelly Péter szerint ennyit nem tudunk összevásárolni, mert egyre világosabban látszik, hogy a piacon nincs ennyi pénz számunkra.
Ráadásul arról kevés szó esik, hogy a bankszektorban is van devizahitel-lejárat - márpedig amikor a magyar állam finanszírozási környezete romlik, akkor az húzza magával a bankokét is.
Sterbinszky Amália magyar válogatottban 239 mérkőzésen lépett pályára. Az 1982-es világbajnoki ezüstérem mellett három vb-bronzérme és egy olimpiai harmadik helyezése van.
Ugyan hivatalos indoklás nem érkezett rá, de a Direkt36 újságírója úgy tudja, hogy amerikai cégek jelezték, hogy a szankciók miatt nem tudnak technológiát (sem hardvert, sem szoftvert) szállítani olyan állami intézményeknek, amelyek Rogán irányítása alatt állnak.