"Devizatartalékaink mai szintje bőven elégséges, a térség országainak megfelelő arányú, kellő biztonságot ad a hazai gazdasági szereplőknek és kereskedelmi, hitelező partnereinknek. Némi csökkenése, leapadása aligha okozna gondot" – írja Bod Péter Ákos közgazdász, egyetemi tanár a Heti Válasz csütörtöki számában. A közgazdász szerint ugyanakkor ha a kormány ebből jelentős összeget lekötne vagy elhasználna, akkor az országot övező kockázatosság rögtön megnőne. Bod elismeri, hogy nem könnyű tehát a tartalékok mértékét jól eltalálni.

A volt jegybankelnök annak apropóján ír a devizatartalékokról, hogy mivel "a 35 milliárd eurónyi tartalék jó nagy", felvetődött az a kérdés, hogy "a kormány vagy az MNB új vezetése nem tudna-e azzal valami hasznosat kezdeni", illetve voltak olyan felvetések, hogy "különféle megfontolásokból tarthatnánk a magyar devizatartalék egy részét rubelben is".

Bod Péter Ákos a cikkben kifejti, hogy pontosan hogyan is határozzák meg mostanában a devizatartalék egészséges szintjét; ez egy bonyolult képlet, de körülbelül elégnek kell lennie az egy éven belül lejáró tartozások fedezésére.

"Egyszerűbb az, hogy miben legyen a tartalék" – teszi hozzá az egyetemi tanár. Fontos szempont, hogy ezen eszközöknek csekély legyen a hozama, olcsón és gyorsan készpénzzé lehessen őket tenni. Ezért váltak népszerűvé a kockázatmentes államok kötvényei a korábbi arany helyett. A tartalékok pontos összetétele a jegybankok belső ügye, "de tudható, hogy főként amerikai államkötvényekben és AAA besorolású eurózónás országok állampapírjaiban tartalékolnak".

A besorolás nagyon fontos, hiszen a biztonság az elsődleges cél, nem pedig a kamat- vagy árfolyamnyereség. Ezért nem vagyunk mi szereplői ennek a piacnak, "hiába is kérnénk meg egy baráti ország jegybankját, hogy venne már tőlünk kincstárjegyet, államkötvényt", mert nem vagyunk A kategóriás adósok. De, ami a magyar tartalékolás szempontjából – a legutóbbi, orosz nyitás kapcsán felmerült hírek miatt is – fontosabb, Oroszország sem az. Ergo sok mindenre alkalmas lehet az orosz állam fizetési ígéretét megtestesítő értékpapír, de aranytartaléknak nem jó".