A jelenleg érvényes szabály azt írja elő a különböző fajtájú befektetési alapoknak, hogy eszközeik legalább öt százaléka állampapír és legalább három százaléka legfeljebb egyéves futamidejű vagy egyéves hátralévő futamidejű állampapír legyen.

A csütörtök este megjelent kormányrendelet ezt variálja át. Mint abból kiderül, október elsejétől a részvényalapok, a tőkevédett alapok, az alapok alapjai és az ingatlanalapok esetében hat százalék éven túli állampapír és további legalább négy százalék legfeljebb egyéves futamidejű, vagy egyéves hátralévő futamidejű állampapír tartása az előírás, a többinél marad az öt és a három százalék, de az eddig előírt öt százaléknak is éven túlinak kell lennie.

2026. április 1-től tovább szigorodik a feltétel: mindegyik alapnál tíz százalék éven túli és további legalább öt százalék legfeljebb egyéves futamidejű vagy egyéves hátralévő futamidejű állampapírt kell tartani.

A befektetési alapok tavaly jól szerepeltek, de mint a HVG is nemrég beszámolt róla, az állami beavatkozás kétségeket is kivált. A Handelsblatt német gazdasági újság például azt írta: „Magyarország arra kényszeríti a befektetőket, hogy az eddiginél több állampapírt vegyenek”. A lap szerint a magyar kormány kénytelen valamiből finanszírozni választási ígéreteit, így például azt, hogy az egynél több gyereket szülő nőknek soha többé nem kell jövedelemadót fizetniük. A hatalom ehhez szokatlan eszközöket vesz igénybe – jegyzik meg, hozzátéve, hogy a piac máris reagált a szabályozásra, a tízéves államkötvény hozama azonnal 0,7 százalékot esett, az árfolyam viszont ugyanennyivel nőtt.