A várakozásoknak megfelelően a jegybank monetáris tanácsa (mt) nem változtatott a kamatkondíciókon május 27-ei ülésén, az alapkamat mértéke marad 6,5 százalék.

Változtatás nem volt várható, kamatemelésre nincs szükség, de a csökkentést sem indokolja semmi. Az előző döntés, április vége óta a forint árfolyama szűk sávban ingadozott, az euróval szemben alapvetően beragadt 400 fölé. A nemzetgazdasági helyzet kiszámíthatatlan, az USA vámpolitikája néha napról napra változik.

A legutóbbi, április végi kamatdöntés után a jegybank iránymutatása az volt, hogy szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt. Az alapkamat huzamos ideig a jelenlegi szinten maradhat.

Az infláció áprilisban lassult, de ez várható volt. Az infláció mérséklődésében szerepe volt a kormányzati árszabályozásnak (az árréstopnak), de vélhetően ez sem befolyásolja, hogy az infláció még mindig magas, és ami a nagyobb probléma: a háztartások és a vállalkozások inflációs várakozásai magas szinten ragadtak.

A gyenge gazdasági növekedés serkentése indokolná az alapkamat csökkentését, a magas infláció, illetve a forint árfolyamának gyengélkedése erre azonban nem igazán nyit teret.

A várható kamatpolitikáról iránymutatást ad majd Varga Mihály jegybankelnök, de a korábbiakhoz képest érdemi elmozdulás nem várható. Az elemzők jelenleg arra számítanak, hogy az MNB idén már egyáltalán nem, esetleg minimális mértékben fogja csökkenteni az alapkamatot.