2,2 millió hordóval tervezi csökkenteni a napi kőolajkitermelést az OPEC+ 2024 első negyedévében, de a tőzsdéken nem hisznek abban, hogy a tagállamok be is tartják ezt az ígéretet. Ez a fő oka annak, hogy lefelé tendálnak a határidős olajárak.

A másik ok az, hogy gyenge konjunktúra ígérkezik az USA-ban, Európában és főként Kínában. Míg Európában és az Egyesült Államokban még mindig az infláció okoz gondot, addig Kínában a deflációval küszködik a gazdaság: a fogyasztói árak gyors ütemben csökkennek, éppúgy, mint a pandémia idején 2020-ban.

Az Egyesült Államokban is egyre alacsonyabb a benzin ára. Egy gallon benzin átlagosan már csak 3 dollár 19 centbe kerül, ez 22 centes csökkenést jelez egy hónap alatt. Mi várható a közeli jövőben?

Globális fluktuáció

“Az olajpiac a legnagyobb árupiac a világon, sok tekintetben úgy működik, mint a pénz. Sok országnak ugyanis ez nemcsak a fő, de az egyetlen bevételi forrása az olaj” – mondja Jim Mitchell olajszakértő.

“A közelmúltban kissé kevesebb olaj állt rendelkezésre a világpiacon, ezért az árak emelkedtek. Csakhogy az autóhasználat fő szezonja a nyár. Ahogy az elmúlt, úgy esett vissza a benzinfogyasztás. Egyáltalán nem meglepő, hogy az év vége felé visszaesik a benzinfogyasztás, és a korábbi feszes kínálatot felváltja az a helyzet, amikor túlkínálat áll elő az olajpiacokon a világban. Ez lehet, hogy kissé drámainak látszik, de valójában nincsen másról szó mint szezonális ingadozásról” – véli egy másik szakértő.

Corey Stewart az európai dízelhelyzetre mutat rá: ”Európában tavaly nagyon alacsony volt a raktárkészlet, de most bőségesen feltöltöttek mindent. A tél nem ígérkezik túlságosan hidegnek, úgyhogy most sokkal jobb a dízelhelyzet, mint tavaly.”

Mitchell: ”Pár hónapja az olaj ára átlépte a 90 dolláros határt, és ez komoly ösztönzést jelentett mindenkinek a kitermelés fokozására. Az Egyesült Államokban csúcsra jár a kitermelés, ezért az OPEC+ nem tudja olyan nagy mértékben befolyásolni a globális piacot, mint korábban, amikor az USA még nem volt olajexportőr. Az OPEC+ ahhoz szokott hozzá, hogyha csökkenti a kitermelést, akkor felmennek az árak, de ez most már nem így működik. Az OPEC sem a régi, hiszen ott van Líbia, amely nem része a rendszernek, nem vállalt csökkentési kvótát, és így napi 1,1 millió hordó olajat termel. Irán, amely ellen az USA szankciót alkalmaz, 3,2 millió hordót termel naponta, és az olajminiszter arról beszél, hogy szeretné ezt a teljesítményt feljebb vinni napi 3,6 millió hordó olajra a jövő első negyedév végére. Közben viszont Szaúd-Arábia folyamatosan csökkenti az olajkitermelést. Én már régen benne vagyok az olajiparban, ezért nyugodtan mondhatom, hogy minden nap ki lehet mondani: fordulóponthoz jutottunk. Ma már más a globális piac, mint korábban. Lesz-e olajhiány a közeli jövőben? Nem hiszek ebben. Még akkor is, hogyha Európában kicsit hidegebb lesz a tél, mint tavaly, akkor sem számítok arra, hogy olyan ijedelem alakulna ki az energiapiacokon, mint korábban.”

És mi lesz Kínával, amely a legnagyobb vásárló az olajpiacon? Mitchell szerint az utóbbi két évben nagyon nehéz volt megbízható információkat kapni Kínából. Ugyanakkor az biztos, hogy a kínaiak gyors ütemben fejlesztik az olajfinomító kapacitásukat. Jelenleg ez 15,5 millió hordó lehet naponta. Ezzel egyelőre a második helyen állnak az USA mögött – 17,7 millió tonna naponta –, de nagyon valószínű, hogy Kína hamarosan megelőzi az Egyesült Államokat. A kínaiak növelik is az eladásaikat az ázsiai csendes-óceáni piacokon, de ebből még nem feltétlenül következik az, hogy a hazai kereslet csökken, hiszen a finomítók kapacitása folyamatosan növekszik. Lehet persze, hogy csökken a finomított olaj iránti kereslet Kínában a gyenge konjunktúra miatt, de nehéz kitalálni, hogy mekkora ez a csökkenés – véli Mitchell.

A nyersolajpiacon más a helyzet. Ott tudjuk, hogy az import 10 százalékkal csökkent novemberben az előző hónaphoz viszonyítva. Az előző évhez képest ez 9,3 százalékos csökkenést jelent. Stewart szerint az ember elgondolkodik, ha azt látja, hogy Kína egyre több benzint exportál. Korábban ez nem volt jellemző, mert a hazai piac ellátására fókuszáltak. Most viszont a növekvő kínai benzinexport befolyásolja a regionális árakat, amelyek lefelé tendálnak.

Alacsony marad az olajár 2024-ben?

Stewart azt várja, hogy az olajárak egy kicsit alacsonyabbak lesznek az első negyedévben. Ha gyengül a gazdasági konjunktúra, akkor csökken a kereslet. Ugyanakkor az olaj történelmi trendje azt mutatja, hogy évről évre növekszik a globális kereslet – tette hozzá.

Így látják a szakértők, akiknek a véleményét a CNN gazdasági rovata közli, de CNBC gazdasági televízió épp ellenkezőleg, áremelést jósol 2024-re arra hivatkozva, hogyha az OPEC+ betartja a kitermelés visszafogását, akkor olajhiány alakulhat ki a globális piacon. A CNBC idézte a Goldman Sachsot, amely 80- 100 dolláros olajárral számol jövőre. A Fitch Ratings az OPEC + “önkéntes” kitermeléscsökkentési vállalása előtt 75 dolláros olajárral számolt jövőre, de ezt felemelte 80 dollárra.

Végül a Citigroup legfrissebb olajárjóslata a jövő évre, melyet a Bloomberg televízióban mondott el a bank egyik vezetője, Max Layton: ”Az olajárak akár 50 százalékkal is csökkenhetnek, ha az OPEC+- nak nem sikerül tartania a kitermelés csökkentésére vonatkozó ígéreteit. A legutóbbi tanácskozáson az OPEC+ 900 ezer hordós plusz kitermeléscsökkentést vállalt a korábbiakon felül. Ha ezt be is tartják, akkor az olaj ára 75-80 dollár között ingadozhat jövőre. Ha megszegik a kitermeléscsökkentés ígéreteit, akkor 30-50 százalékos árcsökkenés is elképzelhető a globális olajpiacon. A helyzet az, hogy túlkínálat áll fenn a globális olajpiacokon – körülbelül napi 600 ezer hordó olaj. Ha jövőre gyenge lesz a globális konjunktúra, akkor az OPEC+- nak további kitermeléscsökkentésről kell döntenie. A Fitch Ratings szerint a globális konjunktúra mindössze 2,1 százalékos növekedést jelez jövőre. Az OPEC+ persze dönthet úgy is, hogy megszünteti a visszafogást jövőre, és elárasztja olcsó olajjal a világpiacot nagy gondot okozva ezzel az amerikai olajkitermelésnek” – mondta a Citigroup kutatási igazgatója a Bloomberg TV-ben.

A Business Insider szerint egy ilyen lépés az OPEC+ oldaláról sok amerikai olajkitermelő céget akár be is dönthetne. “Ez háború lenne a globális piaci részesedésért” - nyilatkozta a Business Insidernek Paul Sankey, az olajpiac veterán elemzője.