Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"0b433964-1ee6-43a4-9b88-6440c7469425","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Az OTP még nyereséget is fel tudott mutatni.","shortLead":"Az OTP még nyereséget is fel tudott mutatni.","id":"20250407_bet-bux-zaras-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/0b433964-1ee6-43a4-9b88-6440c7469425.jpg","index":0,"item":"37d74054-e3bc-4b4a-b898-ae0a0710bda4","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250407_bet-bux-zaras-ebx","timestamp":"2025. április. 07. 17:26","title":"A budapesti tőzsde végül egész jól teljesített, alig 1 százalékos mínuszban zárt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Jelentős hatása van az árrés csökkentésének abban, hogy lassult az infláció – írja a Nemzetgazdasági Minisztérium, pedig a legtöbb élelmiszer még az előtt bekerült az adatbázisba, hogy az új árrésszabály életbe lépett volna.","shortLead":"Jelentős hatása van az árrés csökkentésének abban, hogy lassult az infláció – írja a Nemzetgazdasági Minisztérium...","id":"20250408_NGM-inflacio-letores-modszertan","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4.jpg","index":0,"item":"b3e2f780-e4de-402f-8a27-0f74c07f4f9c","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250408_NGM-inflacio-letores-modszertan","timestamp":"2025. április. 08. 10:25","title":"Úgy büszkélkedik az NGM az infláció letörésével, mintha nem olvasták volna el, hogyan számolta ki a KSH","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1f6aab9e-12f7-418b-a7c6-6e098f15d7e6","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Marine Le Pen békés harcot ígért.","shortLead":"Marine Le Pen békés harcot ígért.","id":"20250406_marine-le-pen-szelsojobb-tuntetes-parizs","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1f6aab9e-12f7-418b-a7c6-6e098f15d7e6.jpg","index":0,"item":"a429d182-30e5-48e5-8717-62cb03b56105","keywords":null,"link":"/vilag/20250406_marine-le-pen-szelsojobb-tuntetes-parizs","timestamp":"2025. április. 06. 17:42","title":"Tüntet a francia szélsőjobb, Le Pen szerint „Franciaország léte a tét”","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"cad5f2ad-7365-4022-b4bf-f40327490c16","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Akár három évre is börtönbe kerülhet. ","shortLead":"Akár három évre is börtönbe kerülhet. ","id":"20250407_kukkolas-munkahely-vademeles-pecs","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/cad5f2ad-7365-4022-b4bf-f40327490c16.jpg","index":0,"item":"a21e47b1-0a62-4ab0-8351-b9004db8e572","keywords":null,"link":"/itthon/20250407_kukkolas-munkahely-vademeles-pecs","timestamp":"2025. április. 07. 10:32","title":"Levideózták a pécsi férfit, ahogy a munkahelyi mosdó ablakán keresztül kukkolta kolléganőit","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"160b79bb-212a-4ec1-9b89-4df045bb5f33","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Ő volt az egyedüli jelölt.","shortLead":"Ő volt az egyedüli jelölt.","id":"20250406_Az-olasz-Liga-part-megerositette-partelnoki-tisztsegeben-Matteo-Salvinit","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/160b79bb-212a-4ec1-9b89-4df045bb5f33.jpg","index":0,"item":"a563745a-9cb7-4ecf-b1fd-6530f81fa6f8","keywords":null,"link":"/vilag/20250406_Az-olasz-Liga-part-megerositette-partelnoki-tisztsegeben-Matteo-Salvinit","timestamp":"2025. április. 06. 15:20","title":"Az olasz Liga párt megerősítette pártelnöki tisztségében Matteo Salvinit","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1401252c-5380-4e21-9d0a-eed5b70130c9","c_author":"hvg.hu","category":"tudomany","description":"A mesterséges intelligencia hosszú távon csökkentheti azt az időt, amíg a beteg ellátáshoz jut, és segíthet megelőzni az állapot rosszabbodását.","shortLead":"A mesterséges intelligencia hosszú távon csökkentheti azt az időt, amíg a beteg ellátáshoz jut, és segíthet megelőzni...","id":"20250408_ChatGPT-borproblema-felismeres-szoftver-Semmelweis","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1401252c-5380-4e21-9d0a-eed5b70130c9.jpg","index":0,"item":"362a7c6e-d649-470a-80ee-31492e1db713","keywords":null,"link":"/tudomany/20250408_ChatGPT-borproblema-felismeres-szoftver-Semmelweis","timestamp":"2025. április. 08. 10:37","title":"A ChatGPT szinte hibátlanul felismeri a leggyakoribb bőrproblémákat","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"fb1c241e-acc4-4104-9667-b8838adbf0f3","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Először használja újra a Starship gyorsítórakétáját a SpaceX, egy látványos videót már ki is adott a földi hajtóműtesztjéről.","shortLead":"Először használja újra a Starship gyorsítórakétáját a SpaceX, egy látványos videót már ki is adott a földi...","id":"20250407_spacex-starship-tesztrepules-super-heavy-masodik-inditas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/fb1c241e-acc4-4104-9667-b8838adbf0f3.jpg","index":0,"item":"dee8ee4e-65e3-4d08-96ce-e00be7400f99","keywords":null,"link":"/tudomany/20250407_spacex-starship-tesztrepules-super-heavy-masodik-inditas","timestamp":"2025. április. 07. 17:03","title":"Példátlan dologra készül a SpaceX a Starship következő tesztrepülésénél","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"698bce1c-cc2d-401c-b22e-e3cc1aa2eb34","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"Két igencsak öntörvényű autós. ","shortLead":"Két igencsak öntörvényű autós. ","id":"20250407_pirosnal-tolakodott-kamiontol-sem-ijedt-meg-video","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/698bce1c-cc2d-401c-b22e-e3cc1aa2eb34.jpg","index":0,"item":"b2040c15-0b3e-4d57-ae07-af60a9cf10c3","keywords":null,"link":"/cegauto/20250407_pirosnal-tolakodott-kamiontol-sem-ijedt-meg-video","timestamp":"2025. április. 07. 07:35","title":"A pirosnál a gyalogosok közt tolakodott egy autós, a másik egy kamiontól sem ijedt meg - videó","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A múlt héten úgy nézett ki, hogy a válság összes, még ma is kísértő jelensége ellenére a piacokon töretlen az optimizmus, mert továbbra is bőségesen áll rendelkezésre befektethető tőke, a makrogazdasági adatok pedig azt mutatják, hogy az Egyesült Államok gazdasága lassan magához tér, és fenntartható növekedési pályára áll. Az utóbbi időszakban ugyanis a korábban stagnáló foglalkoztatottság is javulni kezdett, ami várhatóan a fogyasztásra is jó hatással lesz. Az ingatlanszektor még nem élénkül ugyan, de itt is várható, hogy javuló adatokat közölnek a statisztikusok a következő hónapokban.
Ebben a makrokörnyezetben érthető, hogy a részvények túlárazottá váltak, de a múlt pénteken a Goldman Sachs-szal (GS) szemben elindult eljárás, valamint az újabb kínai ingatlanpiaci szigorítás gyors korrekciót váltott ki. Ennek oka, hogy a befektetők tisztában vannak a túlértékeltséggel, de a még mindig olcsó pénz miatt nem számolják fel részvénypiaci befektetéseiket. Egy-egy ilyen eset azonban rávilágít arra, hogy milyen sérülékeny az emelkedés.
Devizapiac
A fent említett események, valamint az Európát megbénító izlandi vulkánkitörés hatására az euró ismét gyengült a dollárhoz mérten. Ezzel egy lassabb ütemű csökkenő trendbe került az euró/dollár devizapár.
hvg.hu
A továbbiakban valószínűsíthető, hogy a mostani 1,34-1,35-ös szint után a következő egy hétben 1,36 és 1,32 között mozoghat a jegyzés, de alapvetően a keresztárfolyam esésére lehet számítani, így EUR/USD-eladást javasolunk 1,35 felett. A pozíciót 1,32 közelében érdemes zárni, míg a „stopot” 1,36-ra érdemes kitenni.
A magyar piacon az elmúlt napokban nem csak a nemzetközi események, hanem a hazai politikai események is befolyással voltak a forint árfolyamára. Annak, hogy a Fidesz akár kétharmados többséget is szerezhet, örült a piac, mivel ekkor lehetőség nyílna olyan politikai, gazdasági változásokra, amelyek már régen hátráltatják a magyar gazdasági, és társadalmi fejlődést. Aztán alábbhagyott a lelkesedés, amikor arról érkeztek hírek, hogy az új kormány új feltételeket szeretne az IMF és az EU hitelekkel kapcsolatban elérni. A választások tehát hatnak, de érdemi elmozdulás mégsem következett be, mert abban a piaci szereplők döntő többsége egyetért, hogy az új kormány várható lépései − behatárolt mozgástere, és eddig ismert preferenciái okán − nem fognak komoly meglepetéseket okozni.
hvg.hu
A fenti hatások azt eredményezték, hogy a forint az euróval szemben lassú erősödésben van, míg a dollárral szemben trend nélkül zajlik a kereskedés. A továbbiakra nézve sem a dollárral, sem az euróval szemben nem várunk jelentős mozgást. Kivárást javasolunk tehát, mert a választások második fordulója után lehet komolyabb elmozdulás. A fő kérdés az, hogy a következő kormánypárt milyen többséget szerez a parlamentben.
Kötvénypiac
A fejlett piacok közül a német államkötvények piacán nem volt érdemi változás, a tíz éve állampapírok hozam 3,4% körül stagnál, míg az USA tíz éves államkötvények hozama az előző heti 4%-ról 3,75%-ra esett. A hozamcsökkenés oka az, hogy a befektetők most ismét kissé távolabbi időpontra várják a FED kamat-emelését, mivel az erős, és folyamatosan erősödő dollár miatt a jegybank szerepét betöltő intézmény mozgástere igen korlátozott. Mivel továbbra is arra számítunk, hogy hosszabb távon folyamatosan emelkednek majd a fejlett piaci kötvények hozamai, továbbra sem javasolunk befektetéseket ebben a piaci szegmensben.
hvg.hu
A hazai piacon a rövid hozamok érdemben nem változtak, hiszen az MNB eddigi és a jövőben várható kamatvágásai már beépültek az árakba, azonban a hosszú oldalon újabb hozamesés következet. Erre nem számítottunk, ugyanis már a múl héten is azt gondoltuk, hogy a hazai kötvények túlárazottak. Az 5 százalék alatti hozamok teljesen irreálisak, de a rövid állampapírokat lejáratig megtartva nem okozhatnak veszteséget, így mégis van értelmük. A hosszabb lejáratok esetében pedig inkább azt árazta a piac, hogy a fejlett piacokon nem következett be az a hozam-emelkedés, amire a befektetők többsége számított. Mivel hosszabb távon a fejlett piacok hozamemelkedésére számítunk, a hazai piacon kialakult hozam-csökkenést is csak átmenetinek tekintjük.
A továbbiakban sem számítunk hozamcsökkenésre, mivel a Goldman Sachs körül kipattant botrány újra felvetheti a pénzintézetekkel, illetve az adósságpapírokkal szembeni bizalmatlanság, miközben a hazai hosszú lejáratú állampapírok hozama történelmi mélypontok felé tart. Továbbra is a rövid lejáratú papírok vételét/tartását javasoljuk, a hosszú papírok eladása mellett.
Részvénypiac
A fejlett piacokat megrázta a Goldman Sachs körüli botrány. Ezzel a pénzügyi szektorral szemben nehezen épülő bizalom újra sérült, ami igen bizonytalanná teheti a kilábalást. Ugyanis azonnal felerősödtek a politikusok részéről egy idő óta nem hallott – de a népszerűségnek jót tevő – gondolatok, amelyek szerint a befektetési banki tevékenységet és a bankszektort is újra kell szabályozni, az állami befolyást pedig tovább kell fokozni. A politikusok részéről a bankokat ostorozó kijelentések népszerűek lehetnek ugyan a választók körében, de nem tesznek jót az egészséges piaci működének.
Márpedig a fenntartható növekedésnek előfeltétele lenne, hogy a pénzintézetek piaci alapon nyújtsanak elérhető hiteleket, ezzel támogatva a vállalatok befektetési tevékenységét. Amint látható, a GS esetéből messzemenő következtetések vonhatók le, de nem szabad elfelejteni, hogy a történetnek még nincs vége, a bank ugyanis tagadja a vádakat, állítása szerint nem végeztek olyan tevékenységet, amellyel szándékosan kárt okoztak volna a befektetőknek.
Mostanság, amikor a részvények árazása ennyire elszakadt a jövedelemtermelő képességüktől, nem lehet tudni, hogy a GS-botrány milyen hatást vált ki. Egy azonban biztos; ha a bank felelősségét megállapítják, az lavinát indíthat el, mivel egyes források szerint a GS által alkalmazott technikákkal a többi nagybank is élt. Ebben a helyzetben a nemzetközi piacokon az elérhető nyereségek realizálását javasoljuk.
hvg.hu
A magyar piac – mivel igen erősen ki van téve a nemzetközi hatásoknak – hasonló helyzetben van, mint a vezető piacok. A hazai piacra is jellemző, hogy az utóbbi napokban beszűkült a mozgás, kisebb a kilengések intenzitása, mint korábban. Ezzel együtt a lendületes emelkedés megtört. Innen – a beszűkülés után – kitörés várható, de sajnos ma nagyon úgy fest a helyzet, hogy a kitörés a negatív irányba fog megtörténni. Ennek okán a hazai piacon is az elérhető nyereségek realizálását javasoljuk.
Ajánlások: Devizapiac: EUR/USD: Eladás 1,35 felett Vétel (az eladás zárása) 1,3250 körül EUR/HUF: kivárás USD/HUF: kivárás Nemzetközi részvénypiac: EU részvények: nyereségrealizálás USA részvények: nyereségrealizálás Egyéb feltörekvők: nyereségrealizálás Hazai részvénypiac: nyereségrealizálás Kötvénypiac: Fejlett piacok: kivárás Hazai piac: rövid lejáratok (3-6 hónap) tartása/vétele, csere a hosszabb lejáratok helyett Befektetési alapok: hedge fundok (melyek negatív korrelációt mutatnak a kötvény- és a részvénypiacokkal)
Európa keleti térsége az elmúlt napokban igen kedvelt befektetési célponttá lépett elő a nagybefektetők körében. Ennek elsősorban az lehet az oka, hogy a régió gazdaságai a korábban becsültnél jobban alkalmazkodtak a válság körülményeihez. A magyar makrogazdasági egyensúly – azzal együtt, hogy nem tartható a 2010-es hiánycél – még a régióban is kiemelkedően jó – legalábbis tendenciáját tekintve.
Pár érdekes fejlemény ellenére az előttünk álló hét nem szolgál majd nagy meglepetésekkel. Az utóbbi napokban Görögország felől a korábbiaknál jobb hírek érkeznek, az unió saját valutaalapot kíván felállítani, a fejlődő piacok emelkedtek, a forint oldalazott, s általában nyugalom volt. A derült égből nem várható villámcsapás.
Az elmúlt napok ismét emelkedést hoztak a nemzetközi részvény-piacokon. A növekedés hátterében az áll, hogy az Egyesült Államok makrogazdasági adatai javulást mutatnak, miközben a FED egyelőre nem változtat az alapkamaton. Ebben a helyzetben a befektetők a továbbra is olcsón hozzáférhető tőkét részvények vételére fordítják. A részvények ugyanis még mindig szinte az egyetlen olyan befektetési formát képezik, amely az utóbbi időben igen jó hozamot volt képes produkálni. Az arany, illetve az olaj emelkedése a dollár erősödése miatt megfeneklett.
A mögöttünk álló hét nem telt eseménytelenül, ugyanis a fejlett piacokon – a görög problémákat némileg feledve – megállt a csökkenő trend, s oldalazásba ment át. Ha egy héttel ezelőtti árszinteket vizsgálunk, nem találunk döntő változásokat, de tény, hogy a piacok árfolyamingadozása erősödött. Mit várhatunk hát a befektetési piacokon?
Az előző héten újra a görög adósságproblémák voltak az előtérben, de vasárnapra az IMF és az eurózóna tagországai jelezték, hogy készek segítséget nyújtani a bajba került országnak, hiszen világossá vált: Görögország saját erejéből képtelen megoldani pénzügyi gondjait. A heti makrogazdasági adatok, valamint a vállalati hírek is hatottak, de ezek hatása elenyésző volt az adósságproblémák okozta kilengésekhez mérten.