Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"524e1fcd-e025-44db-9d90-3ca8bc3af4bf","c_author":"hvg360","category":"360","description":"Világszerte foglalkozik a sajtó Magyarország kilépésével a Nemzetközi Büntetőbíróságból. A címben idézett értékelés Geoffrey Robertson brit jogásztól származik, aki annak idején tagja volt a Sierra Leone ügyében felállított ENSZ-bíróságnak. Orbán még inkább ráerősít arra, hogy igazából kívülálló Európában – írja a New York times. Felvetődik, hogy a magyar kormányfő nem akar-e távozni az Unióból is, de ez jelenleg belpolitikailag kivitelezhetetlen, mert Orbán karrierjének a végét jelentené – elemez a Deutsche Welle. A Welt szerzője viszont Orbán pártjára kel. Témák és vélemények a világlapokból.","shortLead":"Világszerte foglalkozik a sajtó Magyarország kilépésével a Nemzetközi Büntetőbíróságból. A címben idézett értékelés...","id":"20250404_Nemzetkozi-lapszemle","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/524e1fcd-e025-44db-9d90-3ca8bc3af4bf.jpg","index":0,"item":"6cb6fa1b-0d18-45cf-8f70-348341a8433e","keywords":null,"link":"/360/20250404_Nemzetkozi-lapszemle","timestamp":"2025. április. 04. 11:31","title":"„Orbánnak köszönhetően Magyarország menedék lesz a világ összes háborús bűnösének”","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"52d0fc6c-8ea0-4a13-8304-9947cb4dec46","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Efféle átfogó tiltásra az AP hírügynökség szerint a hidegháború óta nem volt példa.","shortLead":"Efféle átfogó tiltásra az AP hírügynökség szerint a hidegháború óta nem volt példa.","id":"20250403_szex-romantikus-kapcsolat-amerikai-kormanyzati-dolgozok-kinai-allampolgarok-tiltas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/52d0fc6c-8ea0-4a13-8304-9947cb4dec46.jpg","index":0,"item":"fbaf1071-3147-4274-b53d-a221099094a7","keywords":null,"link":"/elet/20250403_szex-romantikus-kapcsolat-amerikai-kormanyzati-dolgozok-kinai-allampolgarok-tiltas","timestamp":"2025. április. 03. 13:00","title":"Se szerelem, se szex – kínaiakkal mindkettő tiltott a Kínában élő amerikai kormányzati dolgozók számára","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"827726d0-1a2c-4869-98f8-58586f6670d8","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Ross Geller alakítójának tíz évadon át kellett hallgatnia a dalt.","shortLead":"Ross Geller alakítójának tíz évadon át kellett hallgatnia a dalt.","id":"20250403_David-Schwimmer-allergias-lett-a-Jobaratok-focimdalara","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/827726d0-1a2c-4869-98f8-58586f6670d8.jpg","index":0,"item":"064d1617-b554-43e6-8ae8-ce96e2230c90","keywords":null,"link":"/elet/20250403_David-Schwimmer-allergias-lett-a-Jobaratok-focimdalara","timestamp":"2025. április. 03. 13:09","title":"David Schwimmer hülyét kapott a Jóbarátok főcímdalától","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"036102aa-95ad-4895-b8a0-7e0333e53bd2","c_author":"Sztojcsev Iván","category":"360","description":"Minden szakmai mérce alapján értékelhetetlen számításokra alapozva durrantotta be Donald Trump a modern gazdaságtörténet legnagyobb vámháborúját, és most mindenki azt figyeli, mik lesznek a válaszlépések, egyáltalán megúszhatjuk-e a világválságot. Az biztos, hogy a totális káosz időszakába léptünk be.","shortLead":"Minden szakmai mérce alapján értékelhetetlen számításokra alapozva durrantotta be Donald Trump a modern...","id":"20250403_trump-usa-vamhaboru-hatasa-vilagvalsag-vamok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/036102aa-95ad-4895-b8a0-7e0333e53bd2.jpg","index":0,"item":"19b138ba-7669-4a61-870d-068ceb71b433","keywords":null,"link":"/360/20250403_trump-usa-vamhaboru-hatasa-vilagvalsag-vamok","timestamp":"2025. április. 03. 15:00","title":"Világgazdasági válságot okozott épp Donald Trump, vagy csak a saját országát löki a szakadékba?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"ec7dedcc-f347-4ca5-9970-6e39f61d4428","c_author":"Dulai Péter","category":"360","description":"Még meg sem született, amikor az anyja férjét kivégezték a brutális veresegyházi gyilkosságért, a bürokrácia miatt sokáig mégis ezzel a vezetéknévvel kellett élnie. A trauma kihatott az ő életére is, de valójában az alkohol volt az, ami már születése előtt jelen volt, és mindig ott kísértett a családjában. A ma már külföldön élő, saját vállalkozását vezető Zsuzsanna a HVG-nek mesélte el a gyerekei életét is meghatározó történetet.","shortLead":"Még meg sem született, amikor az anyja férjét kivégezték a brutális veresegyházi gyilkosságért, a bürokrácia miatt...","id":"20250403_gyilkos-kivegeztek-varro-ferenc-lany-nev-viseles-alkoholizmus-csalad-zsuzsanna-vallomas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ec7dedcc-f347-4ca5-9970-6e39f61d4428.jpg","index":0,"item":"e6a2f134-1ac9-448c-b821-25ada0ce759c","keywords":null,"link":"/360/20250403_gyilkos-kivegeztek-varro-ferenc-lany-nev-viseles-alkoholizmus-csalad-zsuzsanna-vallomas","timestamp":"2025. április. 03. 19:52","title":"Kivégezték az anyám férjét, és a nevét kellett viselnem 12 évig – Zsuzsanna története","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"110f1b21-9e6b-4045-90a4-7a1b149ffc14","c_author":"HVG","category":"itthon","description":"A párt szerint a nő a náci időket idéző szavakkal próbálta megakadályozni népszavazási kezdeményezésüket.","shortLead":"A párt szerint a nő a náci időket idéző szavakkal próbálta megakadályozni népszavazási kezdeményezésüket.","id":"20250404_rakamaz-tisza-part-pult-kisasztal-pult","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/110f1b21-9e6b-4045-90a4-7a1b149ffc14.jpg","index":0,"item":"2685d7e1-46c4-4c26-a7dd-f18edc2b4689","keywords":null,"link":"/itthon/20250404_rakamaz-tisza-part-pult-kisasztal-pult","timestamp":"2025. április. 04. 17:14","title":"Szappant emlegetve, autóval tolta el a tiszások kisasztalát egy idős nő Rakamazon","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"08c2bc64-ca9d-4c46-a22f-762c2be05162","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Kolosi Péter programigazgató beszélt a csatorna terveiről.","shortLead":"Kolosi Péter programigazgató beszélt a csatorna terveiről.","id":"20250403_kolosi-peter-rtl-bejelentesek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/08c2bc64-ca9d-4c46-a22f-762c2be05162.jpg","index":0,"item":"02ce058b-a967-4f2d-b399-538d065e6c09","keywords":null,"link":"/elet/20250403_kolosi-peter-rtl-bejelentesek","timestamp":"2025. április. 03. 12:33","title":"Külön sorozatot kap A mi kis falunk Gyurija, Majka pedig új műsort az RTL-en","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"8c2b984c-1292-4e7b-ab5f-73d099da7fc1","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Willis nagylányainak fürdőzési szokásairól a 36 éves Rumer Willis számolt be.","shortLead":"Willis nagylányainak fürdőzési szokásairól a 36 éves Rumer Willis számolt be.","id":"20250403_bruce-willis-demi-moore-lanyai-kapcsolata","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/8c2b984c-1292-4e7b-ab5f-73d099da7fc1.jpg","index":0,"item":"ac20a1f1-2db1-450f-8fa7-556e75c02bc2","keywords":null,"link":"/elet/20250403_bruce-willis-demi-moore-lanyai-kapcsolata","timestamp":"2025. április. 03. 09:53","title":"Bruce Willis és Demi Moore lányai felnőttként is együtt fürdenek","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Óriásfúziók jöhetnek Magyarországon - növekvő állami étvággyal
szerző:
ingatlanmenedzser.hu
Tetszett a cikk?
Félévente készíti el a PwC a hazai vállalati fúziók és felvásárlások tendenciáinak elemzését.
Félévente készíti el a PwC a hazai vállalati fúziók és felvásárlások tendenciáinak elemzését. A 2010 második félévi eredményei alapján tavaly nemcsak elmaradt a sokak által várt fellendülés, hanem a második félévi visszaesés következtében a 2010-es év a maga lezárt 63 tranzakciójával összességében az utóbbi három év legrosszabb teljesítményét hozta az M&A tranzakciók számát tekintve. 2011 elején számos jel a piac fellendülésére utalt, azonban az idő más eredményezett.
Növekvő állami szerepvállalás kilátásban
Vizsgálva a tranzakciós piac alakulását nem lehet figyelmen kívül hagyni azt a tényt, hogy habár egyelőre nem volt magas azon ügyletek száma, melyekben az állam valamelyik oldalon szerepelt, azonban ezek a tranzakciók (mint a MOL részesedések visszavásárlása vagy a Budapest Airport privatizációjának befejezése) a vizsgált időszak legnagyobb méretű ügyletei voltak. Ezek alapján elmondható, hogy az állam a tranzakciós piac jelentős szereplőjévé vált hazánkban 2011 első félévében. Amennyiben a megnövekedett állami étvággyal kapcsolatos, a sajtóban is nyilvánosságra került hírek igaznak bizonyulnak, a közeljövőben az állam közvetve vagy közvetlenül további tranzakciókban is részt vehet majd.
Bánkuti András
Biztató év eleji kilátások – borús eredmények
A tranzakciók területén 2011 első hónapjaiban fokozott piaci aktivitást érzékeltünk, és az élénkülő tranzakciós tevékenységnek köszönhetően óvatos optimizmussal tekintettünk a 2011-es esztendő elé. Azonban az eddig lezárt tranzakciók száma alapján év eleji optimizmusunk korainak bizonyult: 2011 első féléve a maga 18 tranzakciójával pontosan ismételte 2010 második félévének mélypontot hozó teljesítményét. A piac várt élénkülése tovább várat magára.
Túlsúlyban a külföldi befektetők
A PwC elemzése kihangsúlyozza, hogy a lezárt tranzakciók felét külföldi vevők valósították meg. Ez az önmagában egyébként pozitívnak tekinthető tény az alacsony tranzakciós szám miatt korántsem nevezhető áttörésnek. A külföldiek aktivitásának relatív javulása többek között talán annak köszönhető, hogy az első félévben javult Magyarország kockázati megítélése, növekedett az európai tranzakciós piac, és ennek köszönhetően élénkült az akvizíciós kereslet. Az erősödő akvizíciós kereslet és az ennek következtében esetleg elérhető magasabb eladási ár valamelyest a tranzakciók élénkülésének irányába hathat a jövőben is.
Kiemelkedően teljesítő iparágak – a mérleg két oldala
2011 első félévében a legtöbb tranzakció a hagyományosan jól teljesítő Szórakoztató- és médiaiparban, a Feldolgozóiparban, illetve az Egyéb Szolgáltatások területén történt. Meglepő eredménynek számít, de a várakozásokkal szemben nem zárult tranzakció az IT, a Kiskereskedelem és Nagykereskedelem és az Élelmiszeripar szektorokban, és a várakozások alatt teljesített a Telekommunikáció is. A nagyobb (többségi tulajdonrészt érintő) tranzakciók közül kettő (BorsodChem és Genesis Energy) a Feldolgozóiparban, kettő (Cashline ügyfélportfóliója, valamint két takarékszövetkezet egyesülése) a Pénzügyi szolgáltatások szektorban, egy (EETEK Group) az Energetikai, egy (Budapest Airport) az Egyéb szolgáltatások iparágban, egy (Fibernet) a Telekommunikációban, egy pedig (Waberer’s Group) a Szállítmányozási szektorban zajlott.
Habár a fellendülésnek egyelőre a kutatás nem látja jeleit, az észlelt piaci mozgások alapján –egy továbbra is inkább stagnáló piacon- a közeljövőben a legtöbb tranzakció az IT és Telekommunikáció, a Feldolgozóipar és az Energetika szektorokban várható. Viszonylag élénk tevékenység valósulhat meg emellett a Szórakoztatóipar és Média, az Élelmiszeripar, a Pénzügyi szolgáltatások és az Egészségügy területén.
Kialakulóban van a vállalkozóknak egy –egyelőre meglehetősen szűk- rétege, mely úgy gondolja, hogy korábban elhatározott cégeladási szándékával nem érdemes a végtelenségig várni. Továbbra is számottevő hatással lehet a tranzakciós piacra egyrészt a multinacionális cégek restrukturálási tevékenysége, másrészt a bankok felgyorsult, egyes esetekben pedig új alapokra helyezett work-out tevékenysége.
Jövőbeli kilátások
Mivel a közeljövő hazai tranzakciós piacát pozitív irányban befolyásoló tényezők továbbra is kisebbségben vannak, az előttünk álló időszak piaci várakozásait továbbra is elsősorban a gyengének mondható konjunkturális kilátások szabják meg. A meglehetősen visszafogott növekedési kilátásokkal bíró hazai gazdasági környezetben nem várható az erős, jó akvizíciós paraméterekkel rendelkező vállalkozások számának növekedése, illetve az erős vállalkozások jobbnak tartják, ha kivárnak. A nem túl biztató makrogazdasági kilátások és bizonytalanságok negatív irányban befolyásolhatják az elérhető árazási szinteket is.
Amennyiben az év hátralevő részében a hazai M&A piac továbbra sem talál magára (aminek egyelőre semmi jelét nem látjuk), 2011 nagy valószínűséggel az utóbbi négy év legrosszabb éve lesz a tranzakciós piac szempontjából.